趁这个时间说一下关于融券和微盘股的问题。之前我说过，一旦停止融券，量化基金的一种常用模式就没办法继续下去了。其实他们就是不断通过日内交易买进然后融券卖出的方式完成当日回转，这样保证日内差价到手。造成的后果就是股价被不断抬高，微盘股很容易受到量化的影响，也是过去5年微盘股普遍涨幅比较大的原因。

有网友表示不满，既然如此为什么停止融券后微盘股大涨？我们需要知道a股是很典型的散户市场，情绪化比较严重。而且散户最大特点就是不懂投资理论，同时对一切做空工具很反感。不了解基本原理又反感，这就是为什么最近下跌的时候市场舆论普遍反对做空的融券等工具。我之前也说过很多次，融券不允许砸盘，只能高挂委托，可是看看评论区就知道了[大笑][大笑]

当融券暂停后，连续下跌后情绪释放，就像压扁了的弹簧突然松开，快速上涨就不奇怪了。我们需要知道股价上涨是有原因的，要么是公司质地变好，要么是资金影响推动。微盘股普遍规模小，大多数人偏好此类成长股，基金和研究机构更加推崇。可是只要自己做过企业的人都会知道，小型企业想发展壮大的可能性很低，困难很大。所以绝大多数微盘股即使多年以后还是保持不变甚至后退，成功者很少。以前能涨是因为有大量资金推动，现在基金募集很困难，量化又因为融券暂停受影响，难道要靠散户来拉动吗？

网友会发现，为什么我经常说一些和常理不一样的话？其实我是从老板的角度出发的，一个企业的发展，不能从员工和股东角度考虑，而要从老板的眼光和思考出发。因为他才是真正带领公司的人，也是公司的核心价值。相比之下企业从事什么行业，有没有高深技术并不重要。兵熊熊一个将熊熊一窝，这意思就是如此。

所以我特别喜欢走访企业，其实就是不断去了解企业的老板。靠谱的老板，说话做事都很靠谱，企业变好机会很大。反之，企业下坡路概率就好。而微盘股，作为小型企业还有一个大麻烦，就是老板能力是否足以管理逐渐变大的企业。基于以上各种因素，微盘股大多数情况下，我都是敬而远之的